Escasez de concentrados presiona a las fundiciones

Uno de los principales factores que explicó el desempeño del mercado fue la falta de concentrados de cobre. Esta condición provocó una caída histórica en los cargos de tratamiento y refinación (TC/RC) cobrados por las fundiciones. Los valores anuales llegaron a niveles cercanos a cero. En el mercado spot de China incluso alcanzaron cifras negativas de hasta US$ 90 por tonelada métrica seca.

Fundiciones chinas evalúan recortes de producción

Ante este escenario, importantes fundiciones chinas comenzaron a planificar reducciones de producción. La medida busca enfrentar la baja disponibilidad de materia prima y proteger la rentabilidad de sus operaciones. Los ajustes podrían influir en la oferta futura de cobre refinado. Esto mantendría la atención de inversionistas y analistas sobre la evolución del sector.

Conflicto en Medio Oriente impacta los mercados globales

Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente también influyeron en el desempeño del mercado. El bloqueo parcial del Estrecho de Ormuz afectó el transporte marítimo de hidrocarburos y materias primas. Como consecuencia, el precio del petróleo Brent aumentó desde niveles cercanos a US$ 60 por barril a comienzos del año hasta alcanzar máximos de US$ 126 a fines de abril. El incremento de los costos energéticos elevó las presiones inflacionarias globales. En Estados Unidos, el índice de precios al consumidor registró una variación interanual de 3,8% en abril.

Inteligencia artificial fortalece la demanda de cobre

Pese a la incertidumbre internacional, los mercados bursátiles mostraron un desempeño positivo. El índice S&P 500 avanzó más de 14% desde los mínimos observados en marzo. La expansión de la inteligencia artificial y la construcción de centros de datos impulsaron una mayor demanda de cobre. A ello se suman las inversiones destinadas a modernizar redes eléctricas en distintas regiones del mundo. Este escenario fortaleció las perspectivas del mercado del cobre. Además, incentivó nuevas compras de fondos administrados e inversionistas institucionales tanto en COMEX como en la LME.

Volatilidad financiera muestra señales de estabilización

El Índice de Volatilidad de la Bolsa de Chicago (VIX) alcanzó un máximo de 31 puntos durante marzo. La incertidumbre asociada al conflicto en Medio Oriente explicó gran parte de este comportamiento. Sin embargo, la estabilización observada en abril permitió una recuperación significativa de los mercados accionarios. El S&P 500 cerró el período en 7.209 puntos, apoyado por el sólido desempeño de las empresas tecnológicas y vinculadas a inteligencia artificial.

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Además, destacó que el incremento en el valor del metal permitirá una mayor recaudación tributaria para el Estado. La autoridad sostuvo que los altos valores del cobre responden a factores que están tensionando la capacidad de respuesta entre oferta y demanda. También indicó que este escenario favorece las proyecciones de inversión minera en Chile. Según explicó, el país proyecta una cartera de inversiones superior a los US$100 mil millones. En esa línea, el Gobierno busca agilizar permisos y mejorar la regulación para acelerar la reactivación económica.

La vicepresidenta ejecutiva (s) de Cochilco, Claudia Rodríguez, señaló que el mercado enfrenta múltiples factores de tensión. Entre ellos, mencionó la lenta normalización de la mina Grasberg y la caída en la producción chilena durante el primer trimestre de 2026. La ejecutiva agregó que la escasez de ácido sulfúrico también afecta la continuidad operacional de varias faenas mineras. Este escenario se relaciona con disrupciones logísticas registradas en el Estrecho de Ormuz.

Rodríguez explicó que el déficit de concentrados mantiene los cargos de tratamiento y refinación en niveles negativos. Esto refleja una fuerte competencia entre fundiciones por conseguir material disponible. Además, indicó que el mercado percibe una creciente fragilidad en la oferta mundial. La caída de producción en Chile genera preocupación porque el país lidera la producción global de cobre.

La representante de Cochilco sostuvo que la postergación de la normalización productiva de Grasberg hasta 2028 incrementa la incertidumbre. A esto se suman los riesgos logísticos internacionales y las dificultades para asegurar insumos críticos. El precio del cobre continúa así bajo presión alcista, mientras la demanda global mantiene niveles sólidos. El mercado seguirá atento a la evolución de la producción minera y a los factores geopolíticos que afectan el suministro mundial.

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Chile es el principal productor mundial de renio, concentrando cerca del 50% de las reservas mundiales. Aunque es un metal sumamente valioso (superior a US$ 2.500 a 3.000 por kg), el país no registra ingresos significativos por su exportación directa, ya que sale mayoritariamente en concentrados de cobre sin refinar ni declarar como subproducto.

Llamado de atención

Como Cámara Minera de Chile tenemos la obligación de llamar la atención de las autoridades del inmenso daño que se le está haciendo a las arcas fiscales al declararse como no pagable. El renio se encuentra en concentrados de molibdeno y cobre. Expertos señalan que, al exportar concentrados, este valioso mineral no se declara como «pagable» en los contratos.

¿Pero por qué las puertas del país son tan anchas como expeditas para las exportaciones de concentrados sin fiscalizar los subproductos o trazas que allí están contenidas? las condiciones de lo que se revisa las ponen ‘los exportadores’. Así ocurrió con el Renio (Re), cuya presencia dejó de ser fiscalizada por Aduanas en los concentrados mineros que se exportan, con excepción del molibdeno, a solicitud de una minuta del Consejo Minero.

Falta de fiscalización

En un reportaje anterior, El Ciudadano dio cuenta de que la eliminación de minerales a declarar en la exportación de concentrados mineros, fue permitido por las Resoluciones Exentas (RE) de Aduana Nº 3624, de 2018; y Nº 4449, de 2019. La primera rebajó varios elementos a ser fiscalizados en dicho tipo de exportación, destacando el Molibdeno. En tanto, la resolución en vigor (RE 4449), fue publicada por Aduana el 12 de septiembre de 2019, bajo el gobierno de Sebastián Piñera, reduciéndose varios elementos a ser fiscalizados.

De acuerdo con la investigación de la Cámara Minera de Chile, la resolución de 2018 establecía el control de 14 elementos en los concentrados de cobre que salían del país; sin embargo, la resolución de 2019 redujo ese control a solo cuatro: cobre, oro, plata y molibdeno. Aquí se comenzó a regalar el renio.

“Cuando se flotan los minerales, la molibdenita es la primera que sale, lo que permite que sea separada y, posteriormente, la tostación oxidante de la molibdenita sirve para producir Trioxido de Molibdeno. El Renio, en tanto, se recupera en el material particulado que se desprende en los gases de la tostación, que permiten obtener también anhídrido sulfuroso que posteriormente se transforma en ácido sulfúrico”. Al someter a tostación oxidante al mineral de molibdenita (MoS2), se produce óxido de molibdeno (MoO3) y como subproductos, en los gases y material particulado, se obtienen el ácido sulfúrico y en los polvos volátiles el óxido de renio (Re2O7), los que permiten a su vez obtener posteriormente el ácido HReO4 y sales de este ácido, como los llamados perrenatos de amonio y de potasio, muy apetecidos en la industria aéreo espacial y armamentista”.

Líder de exportaciones

Chile exporta anualmente entre 13 y 15 millones de toneladas de concentrados de cobre, y plantas FURE en Japón, Alemania y China refinan estos materiales. Todas ellas equipadas con procesos encapsulados y capaces de recuperar el 99% de los elementos químicos que componen el concentrado.

¿Pero si el Renio es un mineral crítico y aún más estratégico siendo el tercero más escaso en el mundo, que está haciendo Chile al respecto? El cuadro siguiente muestra la importancia de la producción de renio de Chile en el mundo, lejos las mayores reservas y producción.

La empresa chilena Molymet controla cerca del 60 a 70% del mercado mundial de Renio.
Existiría un vacío regulatorio Institucional respecto al manejo del renio, pues ningún organismo especializado controla la comercialización del renio. La ciudadanía necesita informarse de la importancia. Sobre todo de un recurso estratégico muy escaso en la corteza de la tierra que nuestros negociadores por la venta y comercialización de nuestros concentrados, aun no ponen al renio como una moneda de cambio.

Los minerales más escasos del planeta son el iridio, el osmio y el renio. Entonces, por qué no hay una política pública con nuestro renio. Es obvio que existe ignorancia al respecto, y mientras no se tenga información y capacitación de nuestras autoridades difícil será de proteger este mineral tan escaso como valioso.

El renio, un metal poderoso, sostiene casi todo el desarrollo tecnológico. Ocupa un lugar destacado en la historia de la ciencia, ya que científicos lo descubrieron en 1925 (hace más de 100 años). Sus propiedades resultan extraordinarias.  Alcanza un punto de fusión superior a los 3.000 grados Celsius y presenta una concentración en la corteza terrestre inferior a 1 ppm.

Los yacimientos no contienen minas exclusivas de renio, porque este elemento se encuentra en pequeñas cantidades dentro de otros minerales. La industria lo obtiene siempre como subproducto, lo que vuelve compleja su recuperación. Según proyecciones de mercado, el precio alcanzará los 6.111 $/kg al 2033 (Market Report), mientras la demanda crecerá por sobre el 300%.

El 80 % de todo el renio se usa para súper aleaciones en la Industria aeroespacial. Sin renio muchos cohetes y aviones no podrían volar de manera segura, también se emplea para producir gasolina de alto octanaje. Imagínense que estamos soñando con viajar a la luna y al espacio, pero estas tecnologías son tan frágiles pues sin el renio de Chile no podrían volar a altas velocidades en el espacio. Esa es la importancia del renio.

Es impresentable que Chile siendo el primer productor de renio del mundo no se sepa la importancia y el desarrollo que conlleva. No existe una política pública para fomentar la investigación científica y tecnológica de mejorar la recuperación del Renio.

Se vende generalmente en forma de productos intermedios, como:

1.  Polvo de renio: Utilizado en la fabricación de componentes para turbinas de gas y motores de avión.
2. Barras de renio: Empleadas en la producción de aleaciones y componentes resistentes al calor.
3. Alambre de renio: Utilizado en aplicaciones de alta temperatura, como filamentos de bombillas y componentes electrónicos.
4. Aleaciones de renio: Mezcladas con otros metales para mejorar sus propiedades mecánicas y térmicas.

Según un estudio de Cochilco el principal productor de renio primario del mundo es Chile (50% aprox.). Seguido por Estados Unidos y Polonia (16% cada uno aprox.). Indican que hay que señalar que la producción primaria no necesariamente se asocia a minas ubicadas en los países productores, sino que dependerá de la ubicación de la capacidad instalada para el tratamiento de la molibdenita.
>El estudio, que data del año 2016, señala que “la producción anual de renio primario es del orden de los 50.000 kg, mientras que el reciclaje alcanza los 10.000 kg. El renio se transa en su mayoría en contratos de largo plazo (de 5 a 10 años) entre el productor y el comprador”.

Llamado urgente a las autoridades

El Objetivo de la Cámara Minera de Chile es llamar la atención del precario manejo control y regulación de la exportación de renio. Donde deja mucho que desear el control de aduanas y la falta de una política pública que permita no solo cuidar un recurso crítico y muy escaso en la corteza de la tierra no renovable.

“Mi opinión es que Chile debe anteponer al renio como moneda de cambio para la venta de sus concentrados. Regalarlo no sirve para nada. Incluso no se transa en ninguna Bolsa, es decir negociación directa”.

Hacemos un llamado de urgencia a nuestras autoridades para regular la exportación de renio y otros minerales que se van regalados en nuestros concentrados. Hacer la vista gorda es ser cómplice de la situación.

Sin embargo, también sabemos que más que olvidado en algunos casos sale escondido en el concentrado de cobre, sin que el comprador pague por él. Es decir, Chile regala su renio y otros ricos minerales contenidos en la exportación de sus concentrados de cobre.

Espero que el renio no quede prisionero en el olvido. Pensando que todo es difícil, o pensar que Chile no tiene tecnología para ello, eso sería lo cómodo, debemos pensar en grande.

Ya es el momento de hacer, crecer y desarrollar nuestra minería con sentido sustentable y social. Pero cuidando todos nuestros recursos y materias primas sacándole el mayor valor agregado a todos.
Chile se merece una minería moderna innovadora, ojalá industrializar sus recursos para sacar el mayor valor agregado, por el bien de nuestros nietos.

“Si cerráis la puerta a todos los errores, también la verdad se quedará fuera”.

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