El Índice de Inventarios de la Minería del Cobre (IIMCu) aumentó 0,9% respecto de abril de 2026. El principal factor detrás del resultado fue el incremento de los inventarios de productos mineros. Según el INE, esta categoría aportó 1,103 puntos porcentuales a la variación mensual del indicador. En contraste, los inventarios de insumos industriales tuvieron una incidencia negativa de -0,158 puntos porcentuales, lo que moderó el crecimiento del índice.

El informe también señala que el índice de productos de la minería del cobre aumentó 1,5% durante mayo. Este comportamiento respondió principalmente a una mayor acumulación de productos terminados. Por otra parte, los inventarios de insumos industriales disminuyeron 0,6% frente al mes anterior. El organismo explicó que este resultado obedeció a una mayor utilización de otros insumos no clasificados previamente.

El Índice de Inventarios del Comercio (IICom) anotó un crecimiento mensual de 1,3%, impulsado por el avance de sus tres principales divisiones. La mayor incidencia provino del comercio mayorista, que aportó 0,735 puntos porcentuales al resultado mensual. A ello se sumó el comercio automotriz, con 0,475 puntos porcentuales, mientras el comercio minorista contribuyó con 0,095 puntos porcentuales.

Dentro del segmento mayorista, los inventarios aumentaron 1,2% debido a mayores existencias en empresas dedicadas a la venta de maquinaria, equipos, materiales y comercialización de desperdicios y chatarra. El comercio automotriz registró un incremento de 2,6%, impulsado por un mayor stock de vehículos. En tanto, el comercio minorista avanzó 0,5%, favorecido por una mayor acumulación de inventarios en empresas del retail y del comercio electrónico.

A diferencia de la minería del cobre y el comercio, el Índice de Inventarios de la Industria Manufacturera (IIMan) cayó 1,0% en mayo. De las 18 divisiones que integran el indicador, ocho presentaron disminuciones respecto de abril. La principal incidencia negativa correspondió a la fabricación de coque y productos de la refinación del petróleo, que aportó -1,297 puntos porcentuales al resultado mensual.

Este sector redujo sus existencias en 19,8%, debido principalmente a una desacumulación de materias primas y materiales. El INE indicó que esta variación estuvo relacionada con fluctuaciones en la valorización de inventarios, lo que incidió en el desempeño del sector manufacturero durante el período.

El desempeño del IIMCu refleja una mayor disponibilidad de productos terminados en la minería del cobre, en un contexto donde otros sectores muestran resultados dispares. Mientras el comercio continúa acumulando inventarios para responder a la demanda, la industria manufacturera enfrenta un ajuste en sus existencias. En este escenario, la minería del cobre mantiene una evolución positiva durante mayo, impulsada por el crecimiento de sus productos terminados.

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El Índice de Inventarios de la Industria Manufacturera presentó una variación positiva de 0,5% frente a enero de 2026. Ocho de las 18 divisiones que integran el indicador mostraron avances mensuales. La mayor incidencia positiva provino de elaboración de productos alimenticios. Esa división aumentó sus existencias en 2,4% y aportó 0,882 puntos porcentuales al índice general.

Comercio anotó caída en febrero

El Índice de Inventarios del Comercio registró una disminución mensual de 0,9%. Las tres divisiones que componen el indicador mostraron retrocesos en el período. La principal incidencia negativa correspondió al comercio mayorista. Esa división restó 0,498 puntos porcentuales al resultado total del sector.

El comportamiento del Índice de Inventarios de la Minería del Cobre es seguido de cerca por empresas, proveedores e inversionistas. El indicador entrega señales sobre operación, consumo de insumos y ritmo productivo. Los resultados completos de febrero de 2026 se encuentran disponibles en el sitio oficial del INE. Su análisis permite anticipar tendencias en minería, manufactura y comercio.

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La baja del Imacec enero 2026 se explicó por una caída de 1,5% en la producción de bienes. El retroceso afectó a la manufactura y a la extracción de cobre. La industria mostró debilidad en productos químicos y alimentos. La minería también redujo su aporte por menores niveles de producción. Este desempeño impactó con fuerza en el indicador global. La menor actividad en sectores estratégicos condicionó el resultado mensual.

No todos los sectores retrocedieron. El comercio creció 0,4%, impulsado por ventas minoristas y del sector automotor. Los servicios también aportaron dinamismo durante el mes. Estas actividades mitigaron parcialmente el efecto negativo de la industria y la minería. En términos desestacionalizados, la economía creció 0,2% respecto a diciembre de 2025. La cifra sugiere una leve estabilidad subyacente.

Debate sobre factores temporales

El Imacec no minero no registró variación anual. Este dato abre el debate sobre el origen de la contracción. Algunos analistas atribuyen el resultado a factores transitorios, como menos días hábiles. Otros advierten desafíos estructurales en minería e industria. La evolución de la inversión y el consumo será clave en 2026. El desempeño minero también marcará el ritmo de crecimiento. El escenario económico inicia el año con señales mixtas. La trayectoria de los próximos meses definirá si el ajuste fue puntual o anticipa una desaceleración mayor.

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Por el contrario, los insumos industriales incidieron negativamente con -0,402 puntos porcentuales, lo que moderó parcialmente el incremento total del indicador. Este aumento refleja una mayor disponibilidad de productos terminados en las faenas mineras durante el mes de análisis.

En el mismo período, el Índice de Inventarios del Comercio registró un incremento de 0,9% respecto a julio. Las tres divisiones que componen el indicador mostraron resultados positivos, destacando el comercio automotriz como la actividad más incidente, con una contribución de 0,711 puntos porcentuales.

En contraste, el Índice de Inventarios de la Industria Manufacturera presentó una baja de 1,2%. Ocho de las dieciocho divisiones que lo conforman registraron disminuciones, siendo la más relevante la elaboración de productos alimenticios, que redujo sus existencias en 3,2%.

Los resultados completos de los índices de inventarios de la minería del cobre, el comercio y la industria manufacturera correspondientes a agosto de 2025 están disponibles en el sitio web del Instituto Nacional de Estadísticas (www.ine.gob.cl).

El comportamiento de los inventarios de la minería del cobre se consolida como un indicador clave para el análisis de la actividad productiva del país y el seguimiento de su desempeño mensual.

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