El principal motor del alza fue la actualización en Vicuña. La compañía anunció el 16 de febrero de 2026 nuevos recursos en Filo del Sol. La actualización elevó el inventario geológico del distrito. Nuevas perforaciones y modelos mejoraron la categoría Inferred a nivel corporativo.

Las Reservas Probadas y Probables bajaron desde 10.872 kt en 2024 a 6.347 kt en 2025. La empresa explicó la variación por depleción y venta de activos. También influyó la desclasificación de reservas en Filo del Sol y Josemaría. Nuevas estimaciones de recursos superaron estudios previos. La venta de Eagle, cerrada en enero de 2026, redujo inventarios atribuibles. La enajenación de activos europeos en 2025 también impactó la base consolidada.

En Candelaria, las reservas disminuyeron por producción. La empresa excluyó Alcaparrosa tras la decisión de la autoridad ambiental por el evento de 2022. La compañía ejecutó 7.642 metros de perforación en objetivos subterráneos y zonas satélite. Estos trabajos buscan sostener la base futura de recursos. En Caserones, las reservas bajaron levemente por depleción y ajustes de modelo. Mejoras en recuperación compensaron parcialmente la variación. El programa 2025 sumó 18.908 metros de perforación diamantina. Las campañas se enfocaron en Caserones y el objetivo Angélica.

Proyecciones en Brasil

En Chapada, los inventarios reflejan principalmente producción. La empresa anticipó un informe técnico sobre la expansión Saúva antes de fin de año. El distrito Vicuña seguirá avanzando estudios para futuras reclasificaciones. La estrategia apunta a convertir recursos en reservas bajo estándares actualizados. Con esta actualización, Lundin Mining recursos de cobre 2025 consolidan un crecimiento relevante en su base geológica. La compañía refuerza su foco en Chile y en desarrollos binacionales de largo plazo.

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El Presidente Ejecutivo de Antofagasta Minerals, Iván Arriagada, destacó que “tuvimos un tercer trimestre positivo, con una producción en línea con lo esperado y con costos que muestran una tendencia a la baja”. Agregó que los distritos mineros de Los Pelambres y Centinela registraron márgenes sólidos, apoyados por un aporte récord de subproductos, equivalente a US$1,35 por libra, gracias al aumento en la producción de oro y a mejores precios internacionales.

Durante los primeros nueve meses del año, el costo neto a cátodos disminuyó más de 30% respecto al mismo periodo de 2024, impulsado por mayores volúmenes de subproductos y un mejor desempeño operacional. Arriagada explicó que, debido a este escenario, la compañía redujo su proyección de costo neto a cátodo para 2025 a un rango entre US$1,20 y US$1,30 por libra.

El ejecutivo indicó que la producción de cobre de Antofagasta Minerals se ubicará en el rango inferior de las proyecciones anuales, aunque se espera un repunte hacia fin de año por mejores leyes y mayores volúmenes procesados en Minera Los Pelambres.

Claves productivas

Los proyectos de expansión en Centinela y Los Pelambres avanzan según lo planificado, con el objetivo de incrementar en 30% la producción de cobre a mediano plazo y fortalecer los márgenes del grupo. “Estas iniciativas consolidarán nuestro crecimiento y el aporte de subproductos, particularmente en Centinela”, enfatizó Arriagada.

En cuanto al panorama global, el ejecutivo sostuvo que el cobre mantiene fundamentos sólidos, con una demanda en alza impulsada por la electrificación, la transición energética y nuevas tecnologías como la inteligencia artificial. Para 2026, la compañía proyecta una producción entre 650.000 y 700.000 toneladas de cobre fino.

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Arriagada indicó que el mercado continúa mostrando señales de fortaleza, impulsado por tendencias estructurales de largo plazo como la seguridad energética, la electrificación, el auge de la inteligencia artificial y el desarrollo de infraestructura digital. Todos estos factores demandan grandes volúmenes de cobre, lo que refuerza la posición estratégica de la compañía.

En el ámbito operativo, los proyectos de Los Pelambres y Centinela avanzan de acuerdo con lo planificado. Antofagasta Minerals espera que las inversiones aumenten en la segunda mitad de 2025, consolidando su plan de expansión en un escenario de mayor demanda global y oferta limitada.

El ejecutivo también subrayó los avances en materia de seguridad, destacando que la compañía operó sin fatalidades durante el primer semestre y mantuvo bajas tasas de frecuencia de lesiones. “La salud y seguridad de las personas que trabajan con nosotros es nuestra principal prioridad”, señaló.

En lo financiero, la minera reportó ingresos 29% superiores respecto al mismo período de 2024, gracias a mejores precios y una mayor producción de cobre y oro. Este desempeño, junto con menores costos operativos, permitió alcanzar un EBITDA de US$2.234,2 millones.

Con disciplina en el uso de recursos y un enfoque en eficiencia, la compañía busca consolidar sus planes de crecimiento, reafirmando su compromiso con la producción de cobre que abastezca la creciente demanda mundial.

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